Cómo las Expectativas Impulsan los Precios de las Acciones de Penny

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Por Peter Leeds

Las compañías crecen a medida que aumentan sus ventas y ganancias; cuando una compañía de acciones de un centavo crece, el precio de sus acciones a menudo aumenta. Pero la relación entre el crecimiento de una empresa y el aumento de los precios de las acciones no es directa. En cambio, el aumento del valor de las acciones se basa en las expectativas de los inversores de unos resultados futuros más altos basados en las últimas cifras.

En la mayoría de los casos, los inversores anticipan lo que esperan que haga una empresa, y las acciones reflejan esa expectativa más que los resultados reales que se obtuvieron anteriormente. En otras palabras, los inversores miran hacia el futuro, y el valor de una acción se basa en lo que puede hacer, más que en lo que ya ha hecho.

Cuando la información esté disponible públicamente y los inversores ajusten sus expectativas en función de esa información, las acciones de la acción en cuestión cambiarán.

Las expectativas de las acciones de centavos son más importantes que los resultados

Los inversores que más se benefician de las acciones de un centavo por lo general tienen un sólido conocimiento de las expectativas de una empresa y de sus resultados reales y saben cómo se relacionan entre sí.

Las acciones de la mayoría de las grandes empresas se basan principalmente en los resultados, y sólo una pequeña parte de su valor proviene de las expectativas. Los mercados bursátiles de centavos, por otro lado, reaccionan más a las expectativas que a los resultados. Los inversores familiarizados con los mercados más grandes, pero nuevos en los valores de un centavo, a menudo se sorprenden cuando un valor de un centavo que acaba de duplicar sus ventas no ve un aumento en el precio de sus acciones.

Si una empresa duplica sus ventas, este resultado sólo tendrá un impacto positivo en las acciones subyacentes si el mercado esperaba menos de eso. Si los inversores hubieran anticipado una cuadruplicación de las ventas, el anuncio de una duplicación de las ventas podría provocar el colapso de la cotización de las acciones.

Invertir bien tiene mucho que ver con detectar a las empresas que están superando las expectativas en lugar de encontrar a las que simplemente están creciendo. Esta estrategia es especialmente importante con las acciones de centavos porque sus precios tienen más de una base en la especulación y son propensos a movimientos rápidos y dramáticos de precios cuando las expectativas y los resultados reales se desvían.

Además de encontrar las acciones de un centavo que pueden superar las expectativas, también es importante evitar las acciones cuyas expectativas pueden ser inferiores. Las acciones de Penny que no cumplen o superan las expectativas de la bolsa de valores pueden ver sus acciones más bajas, independientemente de que sus empresas estén o no disfrutando de un crecimiento operativo.

Las expectativas son más importantes en las acciones de centavos que en las compañías más grandes por las siguientes razones:

  • La niebla de la guerra. Las acciones de Penny tienen menos analistas que las siguen, y las compañías emiten guías con mucha menos frecuencia. Esta falta de información deja mucho más misterio en torno a los posibles resultados financieros, por lo que cuando las cifras reales salen a la luz, a veces puede haber una importante comprobación de la realidad para los inversores.
  • Ponis de un solo truco. Las acciones de Penny suelen tener muy pocas líneas de negocio o productos y muy a menudo sólo tienen uno. Cuando las expectativas de ventas, o la adopción y retención de clientes, no coinciden con los resultados reales, esa desconexión tendrá implicaciones significativas en la viabilidad y aceptación del producto o servicio de la empresa. Cuando los inversores se dan cuenta de que todo el mundo está comprando, o que nadie lo está haciendo, los precios de las acciones reaccionarán inmediatamente.
  • La especulación tiene más incertidumbre. Las acciones de Penny se negocian más por especulación que por resultados, es decir, por lo que una empresa podría hacer en comparación con lo que ha hecho. Se podría decir que los inversores confían más en la esperanza que en los resultados cuantificables. La especulación, por su naturaleza, da a las acciones de centavos mayores márgenes de precio, y a menudo hay mucho más espacio para la corrección cuando esas expectativas se comparan con los resultados reales de una empresa.
  • Estas compañías son bebés. Las acciones de Penny generalmente habitan en una fase temprana de su ciclo de vida corporativo. Muchas de estas acciones de un centavo no tienen ingresos, ganancias o incluso un historial de resultados para comparaciones o para medir el crecimiento. El precio de estas acciones puede estar basado enteramente en las expectativas, y si las acciones tienen éxito o no, puede estar basado principalmente en cambios en la especulación prospectiva.

Estimaciones de latidos

Cuando una acción supera las estimaciones publicando resultados financieros que son mejores que los que la compañía y la mayoría de los analistas predijeron, las acciones tienden a subir. El grado del movimiento alcista depende de la cantidad por la cual la compañía superó las estimaciones.

Si sólo uno o dos analistas hicieron predicciones sobre los resultados operativos de la empresa, la superación de sus estimaciones puede no tener un efecto significativo en los precios de las acciones. Si varios analistas hicieron la misma predicción, o las estimaciones de la propia empresa fueron superadas, entonces puede haber una respuesta al alza significativa entre los accionistas.

Números de guía de acciones de centavos que faltan

Cuando los resultados financieros reportados de una compañía están por debajo de las expectativas de los inversionistas, esto se denomina “falta” o “estimaciones faltantes”. Cuando una acción de un centavo no entrega lo que los inversionistas estaban esperando, las acciones usualmente disminuyen en precio como respuesta. Por ejemplo, cuando se espera que una empresa gane 2 dólares por acción, pero sus resultados finales son insuficientes y sus ganancias son de sólo 1,75 dólares, se dice que esa empresa ha perdido las estimaciones.

Las compañías que fallan en sus estimaciones tienen una reacción negativa instantánea en el precio de sus acciones. Los inversores anticiparon que los resultados serían más fuertes, y las acciones reflejaron esa expectativa; tan pronto como las cifras financieras se queden cortas, el precio de las acciones bajará para explicar el desempeño más débil de lo esperado.

Los números débiles pueden indicar problemas crecientes con la compañía, una tendencia a la disminución de la aceptación de los productos o servicios, problemas con la red de distribución de la compañía, o algún otro problema significativo. Las estimaciones en el futuro tendrán que ser reducidas, a menos que la compañía tenga una razón legítima por la cual hubo una debilidad en el trimestre reportado que espera rectificar, como una huelga de trabajadores o cualquier otro evento de una sola vez.

Los errores en la orientación pueden ser una de las primeras señales de advertencia de que no todo va bien con una compañía y pueden servir como un indicador valioso de que usted debe vender sus propiedades antes de que las cosas empeoren.

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