Cómo calcular los coeficientes de negociación

  1. Finanzas personales
  2. Invertir
  3. Comercio de acciones
  4. Cómo calcular los coeficientes de negociación

Libro Relacionado

Trading For Dummies, 3ª Edición

Por Michael Griffis, Lita Epstein

Aquí descubrirá cómo calcular cuatro ratios clave de negociación – P/E, Precio/Libro, ROE, y ROA – pero afortunadamente podrá encontrar todo esto donde se reportan las estadísticas fundamentales. Cada uno de estos ratios le da sólo una pieza más en el rompecabezas de determinar cuánto quiere pagar por una acción.

Al comparar cada una de las proporciones para cada una de las compañías que está considerando, usted puede hacer un caso más educado sobre el precio que desea pagar por cualquier acción.

Relación precio/beneficio

La relación precio-beneficio es probablemente la que se cita con más frecuencia en las noticias. Esta relación refleja una comparación de las ganancias de una acción con el precio de sus acciones. Este ratio se calcula utilizando esta fórmula:

Relación precio-beneficio = Precio de la acción ÷Beneficio por acción

Probablemente encontrará dos tipos de relaciones P/E para una acción. El PER final se basa en las ganancias reportadas en los trimestres anteriores, y el PER futuro se basa en las ganancias proyectadas.

En las finanzas de Yahoo! la relación precio/beneficio de Home Depot era de 23,02 el 15 de marzo de 2013, y su relación precio/beneficio a futuro, según las expectativas al 3 de febrero de 2015, era de 16,97. El PER inferior de Lowe’s fue de 22,96, y su PER futuro, las expectativas al 1 de febrero de 2015, fue de 15,34. No hay mucha diferencia en los índices de ganancias y pérdidas de Home Depot y Lowe’s, pero los analistas parecen estar a favor de Home Depot con un mayor nivel de ganancias y pérdidas.

Históricamente, los analistas de mercado creían que una relación precio-beneficio de 10 a 15 era razonable. Durante un tiempo, se toleraron P/Es mucho más altas, pero durante las condiciones del mercado de 2008, la gente volvió a las P/Es históricas. En marzo de 2013, la tendencia está de vuelta hacia P/Es más altas, pero mucha gente espera que se produzca una corrección en el mercado.

Cuando se comparan empresas, se puede tener una buena idea de cómo valora el mercado cada acción al observar su relación precio-beneficio. Aunque la relación precio-beneficio es en realidad un porcentaje, rara vez se indica de esa manera. Sin embargo, a veces se le llama múltiplo de precio porque la relación precio-beneficio representa cuánto está pagando por cada dólar de las ganancias de una empresa.

Relación precio/valor contable

La relación precio/valor contable compara la valoración de mercado de una sociedad GL con el valor que ésta muestra en sus estados financieros. Cuanto más alto sea el ratio, más dispuesto estará el mercado a pagar por una empresa por encima de sus activos duros, que incluyen sus edificios, inventario, cuentas por cobrar y otros activos claramente medibles.

Las empresas son algo más que sus activos medibles. La lealtad de los clientes, el valor de sus ubicaciones y otros activos intangibles añaden valor a una empresa. Los inversores que buscan comprar en función del valor y no del crecimiento son más propensos a comprobar la relación precio/valor contable. Las relaciones precio/valor contable se calculan utilizando esta fórmula:

Relación precio/valor contable = Precio de la acción ÷(Valor contable – Total pasivo)

La relación precio/valor contable de Lowe’s en Yahoo! Finance fue de 3.14, y la de Home Depot fue de 5.84. Basado en la relación precio/valor contable, el mercado está dispuesto a pagar una prima más alta por las acciones de Home Depot.

Rendimiento de los activos

El retorno sobre los activos (ROA) le muestra la eficiencia con la que la administración utiliza los recursos de la empresa. ROA, sin embargo, no muestra el buen desempeño de la compañía para sus accionistas. Para calcular el rendimiento de los activos, utilice esta fórmula:

Rendimiento de los activos = Beneficio después de impuestos ÷Total de activos

El ROA de Home Depot en las finanzas de Yahoo! fue del 11,91 por ciento; el de Lowe’s fue del 6,72 por ciento. Home Depot está haciendo un trabajo más eficiente utilizando sus recursos basados en esos dos números ROA.

Rendimiento de los fondos propios

Los inversores están más interesados en el retorno sobre el capital (ROE), que mide el rendimiento de una empresa para sus accionistas. Este ratio mide la cantidad de beneficios que la gestión genera a partir de los recursos aportados por sus accionistas. Los inversores buscan empresas con un alto ROE que muestren signos de crecimiento. Se calcula el ROE utilizando esta fórmula:

Rentabilidad de los fondos propios = Beneficio después de impuestos ÷Fondos propios

El ROE de Home Depot fue del 25,42 por ciento y el de Lowe’s del 12,89 por ciento.

Las ROE muestran que Home Depot está haciendo un mejor trabajo para sus accionistas, lo que, una vez más, se refleja en el precio que los inversores están dispuestos a pagar por sus acciones. Al 15 de marzo de 2013, el precio de las acciones de Home Depot era de 69,05 dólares y el de Lowe’s de 38,81 dólares.

Como comerciante, es posible que no tome sus decisiones de compra y venta basándose en un análisis fundamental, pero la recopilación y el acceso a esta información como parte de su arsenal sin duda le ayudará a tomar mejores decisiones de compra y más informadas.

Saber que una empresa tiene fundamentos sólidos ayuda a respaldar lo que se ve en el análisis técnico. Si está tratando de decidir entre dos acciones cuyos gráficos técnicos son positivos, puede utilizar el análisis fundamental para inclinar la balanza hacia su mejor oportunidad de operación.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *